消費建材：近日成都連續(xù)發(fā)布多項政策，對政府投資項目和新建商品住宅中的防水材料和防水質(zhì)保期進行嚴格規(guī)定：“政府投資項目全面使用高分子防水材料”，“新建商品住宅禁止使用熱熔施工的SBS 改性瀝青類防水卷材、溶劑型建筑防水涂料，防水質(zhì)保期不低于10 年”，顯示成都政府要求防水行業(yè)環(huán)?；鸵?guī)范化發(fā)展，成都或許是行業(yè)發(fā)展的一個信號，住建部防水新政也預計在今年下半年出臺，這些都顯示環(huán)保和提標是防水行業(yè)必然的趨勢，有利于行業(yè)落后產(chǎn)能加速出清，利好環(huán)保防水材料占比較高的企業(yè)，利好產(chǎn)品品類豐富和具備強大產(chǎn)品研發(fā)能力的大企業(yè)。
行業(yè)高景氣年內(nèi)將持續(xù)，大宗品漲價2 季度或有負面影響；自下而上來看，我們繼續(xù)看好具備綜合競爭力的綜合性建材龍頭——北新建材、堅朗五金、東方雨虹；自上而下來看，我們繼續(xù)看好地產(chǎn)后周期品種——蒙娜麗莎、兔寶寶、偉星新材。
玻璃：據(jù)玻璃信息網(wǎng)，截至2021 年5 月28 日，全國建筑用白玻均價2705 元，環(huán)比上周上漲42 元，同比去年上漲1297 元；行業(yè)庫存2292萬重箱，環(huán)比上周減少246 萬重箱，同比去年減少2739 萬重箱；光伏玻璃價格環(huán)比持平，目前終端電站需求緩慢升溫，組件廠家備貨愿意增強，玻璃廠家訂單跟進情況尚可，部分庫存緩降。玻璃價格淡季繼續(xù)超預期上漲，有望淡季不淡，供給端的變化使得平板玻璃行業(yè)進入持續(xù)高景氣新階段，繼續(xù)看好雙拐點期的旗濱集團。
玻纖：本周玻纖價格環(huán)比持平；展望2021 全年，上半年玻纖紗將繼續(xù)保持供不應求的態(tài)勢，下半年新產(chǎn)能釋放供需關(guān)系將走向平穩(wěn)（穩(wěn)價穩(wěn)量）。中線來看，玻纖紗需求仍將保持持續(xù)增長態(tài)勢；供給端行業(yè)高資金和技術(shù)門檻，行業(yè)集中度走向提升，大企業(yè)的擴張放緩和行業(yè)新的冷修期慢慢到來，對未來新增供給不必過分擔憂。長海股份新一輪規(guī)模擴張加速，繼續(xù)看好；產(chǎn)業(yè)資本增持，中國巨石已具備良好性價比。
水泥：據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，截至2021 年5 月28 日，全國省會城市水泥均價465 元/噸，環(huán)比上周下跌2.67 元/噸，同比去年上漲26 元/噸，行業(yè)進入淡季。水泥的供給端高穩(wěn)定性決定水泥價格中期將繼續(xù)保持高位震蕩態(tài)勢。4 月份以來水泥價格持續(xù)上漲已經(jīng)超過2019、2020 年同期水平，不過考慮到煤炭價格也大幅上漲，預計噸毛利保持高位震蕩態(tài)勢；從各省份來看，華東、西北、華中地區(qū)水泥價格明顯高于2019 年同期水平；華新水泥內(nèi)生增長值得期待。
本周煤炭、PVC 樹脂價格環(huán)比下跌。
風險提示：宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行風險，貨幣房地產(chǎn)等政策大幅波動風險，行業(yè)新投產(chǎn)能超預期風險，原材料成本上漲過快風險，公司經(jīng)營風險。